Все ищут и ищут и ищут и еще раз ищут….а зачем искать? Ведь все перед носом!! Сама сегодня изрядно удивилась наткнувшись на сайт: http://www.timingcharts.com/index.php.... Что же в нем примечательного? А то, что не безизвестный иднеск COT американского рынка, уже рассчитан там, разделен на группы (кто знает тот знает о чем я). и достатоно удобно представлен графически…все известно, что наш рынок очень любит следовать за американскими индексами, и даже не столько за индексами, сколько за американскими фьючерсам (наложив графики друг на друга можно это заметить)…амм ну так о чем я?? сайт хорош))) может кого то на мысли натолкнет))))
Диагональный спрэд можно представить в следующем виде:
это спрэд построенный их вертикального спрэда
это спрэд построенный из горизонтального спрэда…
так как не все знают чем друг от друга отличаются выше упомянутые комбинации, то следует сделать акцент: вертикальный спрэд строится из опционов с разными страйками, но одной датой истечения; горизонтальный спрэд строится из опционов с одинаковыми страйками, но разными датами истечения. Когда нам выгодно строит горизонтальный спрэд?? Когда мы ожидаем движения в определенном направлении, но хотим заработать,а вертикальный выгодно строить, когда мы хотим застраховаться от неблагоприятного движения цены..то есть диагональный спрэд по сути представляет собой ничто иное как попытку заработать + страховку…
давайте попробуем…предположим мы ожидаем роста котировок акций сбербанка…тогда, нам логичнее построить диагональный бычий спрэд, для этого мы покупаем колл с более низким страйком (пусть это будет) – 5750 с исполнением в октябре, в принципе на небольшой объем можно что то купить. Таааакккк…лучшая цена у нас 315..ну пусть будет так..покупаю! заверните 1 колл)). С этого места поподробнее, так продаем колл. НО, так как спрэд диагональный, то продаем колл с более высоким страйком, при этом и более отдаленной датой исполнения: ну к примеру в декабре по цене 300 (прямо на глазах сбер начал расти)))), и вот Аля хоп)) …что получим:
Че то типа такого, что то типа так…точка без убыточности будет равна: 5750+315-300=5765
привет всем...нет нет, я не забыла и не забила на блог...просто у меня был и до сих продолжается эмоциональный кризис, природу которого найти пока не удается)))) скоро выложу что нибудь интересное))) благодарю за понимание)))
Что это такое и с чем это едят?? Чтобы построить покрытый стредл мы: 1. продаем пут 2. продаем колл 3. покупаем базовый актив При этом мы предполагается владение базовым активом в размере, покрывающем проданный колл к примеру. В итоге получаем: покрытый проданный колл и голый проданный пут. Если мы рассчитываем на рост рынка то данная позиция вполне приемлема, если конечно же рынок продолжает расти. Если же рынок падает…ууууу, проданный пут может принести немало хлопот. Как видно, при данной стратегии потенциал прибыли ограничен, а вот убыток по-прежнему теоретически - неограничен. Так имеет ли смыл крыть колл?? ….вопрос….
В предыдущей статье рассматривалась продажа покрытого опциона колл, как видно данная стратегия привела к тому, что в итоге у нас получился проданный синтетический опцион пут…как известно, данная стратегия – продажа опциона пут – является достаточно рискованной. Так, истории известны случае рекордного подешевения базовых активов, в результате чего проданные путы становились настолько дорогими, что больно били по карману своих надписантов. Вот вам недавний и все еще длящийся пример: кризис 2008 года))…кончено такие обвалы случаются относительно редко, но если случаются…Так что же делать?? Можно пойти следующим путем: покупка опционов пут вне денег, в итоге, конечно, придется пожертвовать частью прибыли, но за безопасность, как известно нужно платить.
Графически у на получится следующая стратегия:
Как видно мы получили премию за продажу пута, но при этом заплатили премию за покупку пута, наша прибыль равна в лучше случае: полученная премия – уплаченная премия…
Стратегия продажи опционов и одновременного владения базовым активом считается достаточно консервативной. Так ли это???
С одной стороны да…в портфеле есть акции, условно говоря 500 штук. Стоимостью 50 рублей каждая, таким образом на сегодняшний день наш портфель оценивается в 50*500=25000 рублей. Что если мы не ожидаем сильного движения цены акции, но при этом хотим получить дополнительный доход?? Выход есть: продать опционы колл ровно на то количество, которое находится у нас в портфеле. То есть на 500 акций. Обычно, по крайней мере, в российской практике, опционы выписываются на фьючерсы, а фьючерсы, как известно товар стандартизированный, в каждом фьючерсе содержится 100 акций (если, конечно, это фьючерсы на акции). Таким образом, мы продаем 5 опционов колл, с условной стоимостью 300 рублей каждый, со страйком 5000 (50*100)…при этом наша стратегия примет следующее графическое отображение:
Синий – покупка акций
Красный – продажа опциона колл
в итоге получим:
А значит это то, что если вдруг цена на акции станут расти, то мы реализуем наши акции по цене страйк, то есть по 50 рублей, и оставим у себя премию в размере 300*5=1500 рублей. в итоге наш результат составит: 25000+1500=26500, или 6%.
Но что если цена наоборот будет падать??? Покупатель опциона конечно же его не реализует, так как ему выгоднее будет купить акции на рынке спот. Мы же, как продавцы, сохраняем премию, а также подешевшие акции. Казалось бы да, что плохого в дешевых акциях?Ничего, если вы не купили их по цене значительно выше!!!! Так за весь срок, может сложится ситуация, что акция потеряет в цене и 10 и 20 и 30 и т.д. %. В этом случае, продав их, мы зафиксируем убыток, но мы можем и подождать пока их цена восстановится к прежним уровням.
А можно пойти более рисковым путем: продавать колы при снижении цена акции к определенному страйку. К примеру, ближайшие страйки, в нашем примере, могут быть на уровнях: 4500, 4000, 3500 и т.д. Таким образом, при снижении цена акции до 45 рублей, мы продали бы колы со страйком 4500 и т.д. При этом, консерватизм напрочь исчезает, учитывая факт волатильности. Цена акции может резко подскочить, и придется исполнять все проданные коллы…а это уже гораздо опасней подешевевших акций на мой взгляд.
Но хорошо, что все не так утрировано и просто как описано выше…еслипоставки и совершится, мы поставим фьючерс, что немного но дешевле… а там уже бывший покупатель опциона разбирается сам)))
К примеру, можно рассмотреть фьючерсные контракты. Возьмем один из наиболее ликвидных, контракт на индекс РТС. За основу берутся два контракта, котирующиеся на данный момент, но имеющие различные даты исполнения. В нашем примере берем фьючерсы на индекс РТС с исполнением в сентябре и декабре. В начале обращения декабрьского фьючерса, разница между ценами отрицательная (то есть сентябрьский фьючерс стоит дешевле декабрьского). Это дает возможность сыграть на данной разнице. То есть, мы продаем фьючерс с более высокой ценой исполнения и покупаем фьючерс с более низкой ценой. Спрэд (то есть разница между ценами рассматриваемых контрактов, имеет свойство сужаться по мере приближения сроков исполнения), и в момент когда разница в ценах станет минимальной мы и закрываем открытые позиции за счет проведения противоположных сделок. так в нашем случае, 1 июня мы продали фьючерс RIZ9 (с исполнением в декабре) и одновременно купили фьючерс RIU9 (с исполнением в сентябре)...разница в пунктах на момент заключения сделки составила: 5650 пунктов! не плохо??... а теперь закрытие: а теперь на всем понятном языке, то есть в рублях: 1. Продаем дальний контракт за 73143 руб. (116100*0,02*31,5) и покупаем ближний за 69583,5 (110450*0,02*31,5) руб. 2. 04/09/2009, при сужении спрэда, закрываем ранее открытые позиции. То есть покупает дальний контракт за 67368 (106595*0,02*31,6) и продаем ближний за 67475 (106765*0,02*31,6) руб. 3. В итоге получаем: 5775 с дальнего контракта и -2108 руб. с ближнего контракта Общая прибыль: 3667 руб. Доходность на вложенные средства: приблизительно 20000 – 18% за три месяца. в принципе не плохо...на графике видно, что совершить обратные сделки, то есть закрыть спред можно было гораздо раньше. в терминале что удобно: видна рассчитываемая маржа)) П.с. сегодня заходил оочень хороший друг) увидев чем я занимаюсь, указал на ошибки! спасибо!)))))
да все таки хорошо было бы вчера продать колов)) ну да ладно...будет еще возможность))) из интересного сегодня: да НИЧЕГО!!!! я бы если честно пока в рынок не лезла вообще...может я просто устала?? отпуск!!!! мне нужен отпуск!! так, какой сегодня tip of the day?? активность на блоге не высокая...что смущает...так хоть ориентир был бы.... думаю завтра...не сегодня...стратегии посмотрю...ну и МОЖЕТ БЫТЬ арбитраж))
какая сегодня знаменательная дата)) под звуки проезжающих свадебных картеджей посетила мысль: а может опционы call продать???? на сбербанк например)) кончится же когда нибудь дефицит акций)) со 100% уверенностью сказать сложно: будут ли его дальше разогревать...но вот на фьючерсах наблюдается явная дивергенция О_о (умное все таки слово: дивергенция!!!)...можно ради пробы продать call на сбер со страйком 6000...хмммм...
Торговлю на рынке акций можно назвать достаточно прибыльной, особенно учитывая стремительные взлеты котировок в отдельные краткосрочные периоды. При этом, торговлю акциями нельзя назвать совершенно безрисоквым мероприятием. В этом случае целесообразно использовать стратегию «покрытые опционы». Рассмотрим данные стратегии на примере самых ликвидных акций с достаточно большим потенциалом роста, и соответствующих опционов на них.
Акции Газпром
Базовую сумму приобретения акций будем брать в размере 500 тыс. руб.
Все расчеты проводятся на дату 7.09.2009
Цена акций Газпрома взята в размере: 161,30 руб. за акцию, соответственно на нашу сумму можно приобрести 3099 штук акций. Далее продаем опционы колл со страйком максимально приближенным к стоимости акций на спот рынке, то есть 170 рублей. Теоретическая цена опциона с датой экспирации 12.10.2009: 655 руб. количество акций в одном опционе 100, соотвестенно нам нужно продать 30 опционов. За это мы получим премию в размере 19650 руб.
В итоге, точкой безубыточности будет являться точка: 167,8 заакцию, при этом росте цены на акции, опционы становятся в деньгах ипокупатель опциона в период экспирации захочет их реализовать, у нас же останется прибыль в размере 26961+19650 руб. при этом, при падении цены акции ниже 167,8 руб. мы также гарантировано получаем размер премии за опционы, но так как предполагается что акции будут продержаны до конца экспирации, то соответственно потенциальный убыток неограничен. Пи этом необходимо учитывать факт того, что у нас в любом случае останутся бумаги и можно будет подождать возвращения к уровням входа.
При этом можно провести так называемое роллирование: то есть выкупить обратно проданные опционы и продать такое же количество опционов, с таким же стайком, но более дальним сроком исполнения. В том случае, если акции растут бурно, то целесообразнее либо остаться в позиции но поучить 19 тыс. руб., либо рассчитывая на прибыль по акциям просто закрыть позицию по опционам.
..опять понедельник...опять не весело...ну это не столь важно... возникло желание вспомнить старую старую тему: опционы и арбитраж))) пока вспоминаю может кто нибудь поделится мыслями?)))
да...что то как то подкачала немного методика)) ну так всего на тысячу пунктов...в принципе, штука интересная, можно взять на заметку...сегодня пожалуй выложу что - нибудь из старого...времени катастрофически не хватает (виноваты все новые безумные идеи))) ну так вот, из старого..помните посты об откатах и наоборот?? так вот это в заключение, даже наверно в продолжение (так как тема интересная и есть в чем и на чем ее исправлять и тестировать)...напомню сразу ссылки: http://rollmarket.blogspot.com/2009/08/another-day-another-night.html и http://rollmarket.blogspot.com/2009/09/blog-post.html. В предыдущих разделах посмотрели как работает ЛОНГ и как работает ШОРТ, так почему бы не объединить их в одну полноценную систему?? Ну так чего мы ждем? Так и хочется крикнуть: На старт! Внимание! Марш! Ну бежать никто никуда, естественно, не собирается)))) будем делать все постепенно. Итак, в предыдущих двух статьях были рассмотрены мини системы работы на рынке, одна – при условии открытия только длинных позиций, другая – при условия открытия только коротких позиций. На этот раз все гораздо легче и займет гораздо меньше времени)) (части целого то уже есть). То есть мы в качестве условия входа в длинную позицию используем условие системы заработка на откатах, а в качестве входа в короткую позицию: условия системы заработка на откатах «наоборот». При этом условия выхода из позиций мы просто убираем, но не полностью: сохраняем стопы: take profits: 20% и stop losses: 6%. Так же небольшой нюанс: при тестировании в предыдущих случаях мы использовали оптимизацию: для Лонгов период с которым происходит сравнение составил – 7, а для Шорта – 18. И быку и медведю понятно, что как целостную систему нужно прооптимизировать снова. Как ни странно оптимальным оказался период – 7). При этом, прибыль полученная за весь рассматриваемый период (надеюсь вы сидите)) составила 2018,57%, при максимальной просадке: в 72% (хмм, брови сами собой нахмурились увидев такую большую цифру (безусловно во втором случае))…Но, опять же: мы разрушаем легенды))) В принципе система жизнеспособна, все тесты проводились на дневных данных. При этом хотелось бы отметить, такой ее недостаток: основные деньги были заработаны за последний год. Поэтому те кто готов «платить» за доход ожиданием, она вполне подходит)) Моя оценка: 4 P.S. интересно было бы проверить ее на внутридневных данных: к примеру на часовиках или 4-х часовиках, что и сделаю позже.
Все из той же книжки…в общем то да, ценовые диапазоны играют не маловажную роль при построении торговой стратегии, иногда даже систем (подмигиваю)))….хмм ну так вот, методик определения ценовых диапазонов так же много как и методик определения трендовых движений…но вот откопала одну, которая в принципе также показалась интересной…
В рыночной действительности может сложится 3 ситуации:
1. сегодняшняя цена закрытия меньше сегодняшней цены открытия;
2. сегодняшняя цена закрытия больше сегодняшней цены открытия;
3. сегодняшняя цена закрытия равна сегодняшней цене открытия….
Четвертого не дано))
Ну так вот…в первом случае используют следующую формулу для расчета диапазона:
(сегодняшний максимум + сегодняшний минимум + сегодняшняя цена закрытия + сегодняшний минимум)/2 = X
Далее прогнозируемый на завтра максимум = Х – сегодняшний минимум
Прогнозируемый на завтра минимум = Х – сегодняшний максимум
Возьмем день 26 августа, итак получаем: Х = (110595+105550+105550+106970)/2= 214332
Соответственно: предполагаемый максимум для дня 27 августа: 214332 – 105550=108782
Предполагаемый минимум для дня 27 августа: 214332-110595=103737
Проверим????
В день 27максимум был: 108445, минимум: 103570… красной горизонтальной линией указана линия предполагаемого максимуму, зеленым – линия предполагаемого минимума.
Во втором случае:
(сегодняшний максимум + сегодняшний минимум + сегодняшняя цена закрытия + сегодняшний максимум)/2=Х
Прогнозируемый на завтра максимум = Х – сегодняшний минимум
Прогнозируемый на завтра минимум = Х – сегодняшний максимум
Рассмотрим сразу на примере фьючерса на индекс РТС.
Возьмем пятницу 21 августа (не спрашивайте почему…просто)…итак получаем, что Х = (107240+106665+107240+99785)/2 = 210465
Соответственно: предполагаемый максимум для дня 24 августа: 210465-99785=110680
Предполагаемый минимум для дня 24 августа: 210465-107240=103225
Максимум 24 был равен: 110675, минимуму 106550 (где то так))…
Ну и намбер 3:
(сегодняшний максимум + сегодняшний минимум + сегодняшняя цена закрытия + сегодняшняя цена закрытия)/2 = Х
Прогнозируемый на завтра максимум = Х – сегодняшний минимум
Прогнозируемый на завтра минимум = Х – сегодняшний максимум
Ну что касаемо третьего примера, то довольно сложно найти такой день в истории, оставлю это вам…алгоритм не сложный))))
При этом автор добавляет, что данные уровни служат поддержкой и сопротивлением при условии открытия в пределах данного диапазона. Если же открытия произошло за пределами данного диапазона то скорее всего движении продолжится в направлении открытия КРАТКОСРОЧНО…проверим?? ….
Ну и на последок, так просто чтобы проверить уровни на сегодняшний день – 3 сентября))
Так, с Лонгами в прошлый раз мы разобрались (см. http://rollmarket.blogspot.com/2009/08/another-day-another-night.html): вроде работает, вроде нормально, но система в любом случае не совершенна и не закончена. Наверно каждый задался вопросом: хмм а как же шорты?? Их тоже никто не отменял! Правильно! И сегодня попытаемся разобрать ту же систему, которой я дала незатейливое название: «покупка на откатах наоборот». Суть системы также заключается в ряде правил, которые можно свети с следующий нехитрый свод:
1. Сегодняшнее закрытие должно быть ниже вчерашнего закрытия;
2. Сегодняшнее закрытие должно быть ниже закрытия n периодов назад (опять же периоды выбираются на основе данных теста, либо кому как нравится, принцип тот же что и для длинных позиций)
3. вчерашнее закрытие должно быть выше закрытия 2 дня назад;
4. сегодняшний High должен быть выше вчерашнего High;
5. вчерашний High должен быть выше High предыдущего дня.
Если условия выполняются, то можно использовать ситуацию для открытия коротких позиций. Ну на словах опять же все просто и понятно, а что на деле? Давай посмотрим на примере фьючерса на индекс РТС, период тот же: с 2005 по 2009 год. Выход из позиции будем осуществлять при достижении уровня прибыли 20%, либо по стоп – заявке: stop losses: 6%, либо при условии что сегодняшний минимум будет меньше (ну или выражаясь языком чартистов ВЫШЕ) вчерашнего минимума.
Как уже было отмечено, также проводилась оптимизация для определения оптимального периода с которым целесообразно проводить сравнение сегодняшнего уровня закрытия: в нашем примере данный период составил 18.
Итак, что по результатам: прибыль была получена гораздо меньшая чем в предыдущем случае: 171,25% за весь период тестирования, при этом, максимальная просадка составила: около 5%, что является достаточно хорошим показателем.
Как видно по результатам теста: результаты вполне сносные. Моя оценка: 2 (с плюсом небольшим)
P.S. Торговать можно, но в купе со стратегиями входа в длинную позицию, рассматривать как опцию, но не как самостоятельную систему (ХОТЯ, на вкус и цвет…)))
Недавно тут прочитала совсем не новую книгу, но при этом открыла для себя достаточно много нового…в принципе, все что описано в ней уже давно известно большинству, но как ни странно большинство предпочитает использовать то что используют все…автор книги: Томас Демарк, название: «технический анализ – новая наука»..пересказывать суть всей книги не буду, выделю только то что показалось мне интересным, а дальше, думаю, вы уже сами разберетесь и при большой желании найдете ее и прочтете)
Итак, что первым привлекло мое внимание, так это «особенность» определения тенденций и микротендеций. Принцип тот же: восходящий тренд при построении использует минимумы, а нисходящий соответственно максимумы. Проблема состоит именно в определении «тех самых точек». В общем процедура определения точек следующая:
для восходящего тренда: зарегистрирована точка минимума, ниже которой цена не опускалась за день регистрации, а также в день следующий за ее появлением (не напоминает фрактал? а вот мне очень), ну и вторая опорная точка точно таким же образом.
для нисходящего тренда: зарегистрирована точка максимума, выше которой цена не поднималась за день ее появления, а также в день следующий за ее появлением (опять фрактал)..
И….небольшое дополнение: для минимума – он должен быть ниже цены закрытия за 2 дня его регистрации, а для максимума – выше закрытия за 2 дня его регистрации.
Ну вот через эти точки и проводятся линии тренда, в принципе…Интересно, на самом деле не это, а то как при использовании этих линий тренда, автор определяет приблизительный уровни движения цен. При этом, автор отмечает, и я с ним полностью согласна, что «ложных» не правильно выбранных точек не избежать (такова жизнь…)
Так вот, алгоритм приводится следующий (вообще их три, но не настолько же ленивы вы)): рассмотрим второй вариант (иллюстрация позже).
Итак, мы определили, к примеру, восходящий тренд (ну давайте на примере ММВБ).
Итак, мы определили, к примеру, восходящий тренд (ну давайте на примере ММВБ).
Белым обозначены точки (то есть минимумы, выбранные за опорные при построении восходящего мини тренда), все расчеты на дневных графиках…Далее определено расстояние от точки на данной линии до максимума (желтая линия отложенная вверх от линии), затем данное расстояние откладывается от точки прорыва (отмечено фиолетовым кружком) вниз – это и есть ценовой ориентир до которого согласно автору может сходит цена. В нашем случае – это 1009 пунктов по индексу ММВБ. При этом, не забываем о так называемых «сильных уровнях» и бла бла – в нашем случае – это 1050. ну что, ждем??
Вчерашняя торговая сессия не принесла ничего нового и даже ничего интересного (особенно что касаемо фортса, по крайней мере для меня)...поэтому пока будем делится мыслями возникшими относительно давно...
Кхе ...Кхе...
Время просиживания в деньгах, отличный способ придумать что то новое, достать из закромов старые идеи и попробовать воплотить их в жизнь…хммм, стоп стоп, дабы не вводить вас в заблуждение, оговорюсь, мы вне позиций, все тесты проведены, а результаты получены на исторических данных. Итак, начнем, незыблемой остается мечта спекулянта (а может и активного инвестора) о покупке «подешевле». Однако, «подешевле» достаточно относительное понятие: дешевле чем сегодня? Дешевле чем вчера? А самый лучший вариант: дешевле чем Завтра! Давно известная стратегия покупки на откатах до сих пор не изжила себя, и как бы смешно не звучало, в эпоху власти сложных математических формул и нейронных сетей, до сих пор пользуется спросом на западных рынках, причем использование ее применимо практически ко всему спектру инструментов.
Стратегия достаточно проста в своем применении, а также, не требует больших математических познаний.
Итак, суть можно увязать в следующем своде правил:
1. Сегодняшнее закрытие должно быть выше закрытия 2 дня назад;
2. Сегодняшнее закрытие должно быть выше закрытия n периодов назад (за n периодов можно принять к примеру неделю (5 дней), 2 недели (10 дней), 3 недели (15 дней) и так по нарастающей (все зависит от стиля вашей торговли, ну и от статистически лучше подобранных показателей)
3. Вчерашнее закрытие должно быть ниже закрытия предшествующего ему дня
4. позавчерашнее закрытие должно быть ниже закрытия уже дня предшествующего его)) (сыр – бор, но без него никуда).
5. ну и наконец, при условии выполнения этих правил, открываем позицию на уровне закрытия данного бара.
Правила правилами, а тесты никто не отменял. Теперь наша задача превратиться в «разрушителей легенд» и проверить эффективность данной стратегии. Тестирование будет проводится на 4 летнем периоде , на дневных данных, с 2005 по 2009 года. При этом необходимо отметить, что система рассчитана только на длинные позиции. В свою очередь, взяла на себя смелость и задало свои условия выхода из позиций: выход из позиции будем совершать при условии, что максимум сегодняшнего дня будет ниже максимума предыдущего дня, либо при срабатывании стопов: take profits: 20% и stop-losses: 6%.
Результаты получены удовлетворительные: процент прибыли с учетом комиссионного вознаграждения брокера, а также проскальзывания составил: 332,37%. При этом стоит отметит достаточно высокий риск данной стратегии: так максимальная просадка составила: 15%. (кому интересно потом могу выложить скрипты...НО, работаю пока что только в метастоке (я же девочка :D, мне тех программы даются с трудом)))...
Представленный printscrean, в принципе показывает жизнеспособность данной системы. Моя оценка: 3
Р.S. в принципе, если прописать выходы, систему можно смело использовать))…при этом выходы должны быть настолько же принципиальны)))
Сообщения
